4月份，金融监管总局出台《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》后，行业面临成一个极为严重的问题就是年化24%以上资金开始变得越来越难找，即使找到资金，成本也在大幅上涨。 针对此项新规，我们一直持着积极乐观态度，因为只有监管才能规范，只有规范才能持续，如果想让助贷行业持续发展，监管一定要加强，否则就会出现一系列乱象，最终损害的是整个行业。 助贷本质我们一直认为是互联网的广告模式，既然是广告，有CPT、CPA、CPS、CPB这四种计费模式。百度超越传统新闻门户靠CPA计费模式，阿里靠CPS计费模式超越了百度，小米开创了一种新的计费模式CPB。助贷目前主要计费模式是CPS，S有两种模式，一是交易费，另一种是差额，现在助贷都用差额了计费，但是因为对客端价格受限，造成差额变小，甚至是销售单价低于成本，这可能就是我们所谓的“打穿”。 既然助贷是CPS计费模式，支点金融研究室研究人员结合电商和互联网广告模式发展，提出了助贷行业的三个突围方向，流量、风控和低成本资金。 壹、加大流量投入：从扩大获客口径到精细化运营 助贷的核心是流量，有足够多的新客，总有你选择的目标客户，有足够多的老客，总有你精细化唤醒或复借的客户。 1.新客 （1）贷款超市，充分发挥聚合多类贷款产品的导流平台优势，通过CPS或混合模式采量； （2）信息流平台，精准设置地域、年龄、设备、兴趣、行为定向等标签，提高投放时间和单价，做好福利钩子，降低用户决策焦虑； （3）拒量回捞，扩大和持牌机构或大平台拒量合作，从风控拒绝用户中挖掘被误判的优质客户，采用迭代法逐步放宽阈值，监控捞回客户不良率，辅以降额度、提利率控制风险或人工复审； （4）三方联盟，扩大和有流量且无金融业务的流量平台合作。 2.老客 （1）唤醒，通过短信、语音等个性化触达，进行信任重建，推送“限时老客专享券”或赠品福利等。 （2）复借，复借成本仅为新客获取成本的1/5，甚至更低，不断提升老客GMV贡献占比率。 贰、专业化提升风控能力：通过技术升级和专攻场景降低不良率 1. 技术路径，多数据接入优化模型，不断升级风控技术，构建基于对比学习的贷前、贷中预警体系，提升高风险客户识别精度。 2.深耕业务场景提升专业用户的风控能力，助贷机构更多是服务消费金融客户，但是因为当下都是无场景的现金分期，所以风控模型很难专业化和行业化，现金分期助贷机构适当选择一些场景分期业务，深耕用户特性，了解风险特征，构建场景分期行业护城河，也许不见得体量很大，但是可能更加持续，成为公司的一个基本盘。 叁、入股小银行：降低资金成本与数字化输出双赢 入股小银行降低成本，截至2025年6月1日，中国有124家城商银行、1520家农商银行和1482村镇银行，这些银行因为获客能力弱、风控成本高、监管严格等因素，造成有款无客户放，助贷机构可以通过入股形式进行深度绑定，形成和银行的优势互补，助贷机构发挥数字化能力协助银行升级获客和风控，银行发挥低成本资金优势协助助贷机构更好放款。如拍拍贷入股海峡银行，乐信入股裕民银行等。还有很多头部机构直接申请银行牌照，如腾讯的微众银行、阿里的网商银行、小米的新网银行、360的金城银行、百度的百信银行、美团的亿联银行等。 2025年是助贷行业大考之年，能通过此轮考试的机构将会进入一个新的持续稳定发展阶段，到底选择加大流量投入，还是布局场景提升风控，或是向上入股银行降低资金成本，要根据自身团队基因来定，不管怎样，都希望助贷机构能顺利通过此轮大考，在扩大内需和人民币国际化的道路上贡献我们助贷行业的绵薄之力。 |
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